訊：2月19日，高盛發(fā)表研究報告指，盡管已經(jīng)歷重大估值重評，相信對健康護理行業(yè)而言，來自人工智能(AI)的有意義財務影響仍需一段時間才發(fā)生，現(xiàn)時焦點在于提高效率，不過預期今年會有更多來自龍頭企業(yè)的AI舉措。從估值角度出發(fā)，該行偏好京東健康多于阿里健康，并維持兩者投資評級，分別為「買入」及「中性」，目標價分別33.5元及4元。
該行認為，京東健康在藥品類別方面具有更強的競爭優(yōu)勢，并且憑藉其在線上到線下和實體藥房的布局，實現(xiàn)了線上和線下的整合。因此，隨網(wǎng)上醫(yī)保報銷的擴展，京東健康將從中受益。另外，京東健康未來兩年預計將實現(xiàn)較快的銷售增長，按年料有13%至15%的增幅，并在2025財年繼續(xù)擴大經(jīng)營利潤率，這得益于其病人業(yè)務規(guī)模的擴大、對供應商的議價能力增強，以及營養(yǎng)品類別中商家廣告支出的增加。
高盛補充，京東健康比阿里健康存在估值差異，前者更具吸引力，現(xiàn)相當于預測市盈率19倍，每股盈利年均復合增長料達13%至17%，凈現(xiàn)金占市值逾50%；另邊廂，阿里健康估值相當于預測2025財年市盈率達35倍。
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