瑞銀發(fā)布的研報(bào)內(nèi)容，該研報(bào)針對香港新一年度的《財(cái)政預(yù)算案》進(jìn)行分析，探討其對住宅和零售行業(yè)的影響，包括對不同企業(yè)的利好情況以及相關(guān)的市場數(shù)據(jù)等。
智通財(cái)經(jīng)APP傳來消息，瑞銀發(fā)布了一份研報(bào)。在這份研報(bào)里，瑞銀指出新一年度的《財(cái)政預(yù)算案》對住宅和零售行業(yè)有著略為正面的影響。
和之前的預(yù)期不同的是，港府并沒有放寬資本投資入境計(jì)劃下的住宅投資限制。不過，政府有一個(gè)舉措很引人關(guān)注，那就是將價(jià)值處于300萬至400萬港元之間的物業(yè)交易印花稅從最高1.5%大幅降至僅100港元。這一舉措能為購房者節(jié)省的金額可不少，最多能達(dá)到6萬港元呢。從2024年的市場數(shù)據(jù)來看，價(jià)值在300萬至400萬港元之間的住宅交易數(shù)量達(dá)到了7,600宗，這個(gè)數(shù)量占整個(gè)市場總量的15%。
瑞銀認(rèn)為，這一新政策會刺激低端的住宅交易，這對在新界及小單位市場占比更高的發(fā)展商是個(gè)利好消息，像嘉里建設(shè)（00683）以及新鴻基地產(chǎn)（00016）就會受益。
在零售行業(yè)方面，香港政府宣布了多項(xiàng)措施來留住本地消費(fèi)，這對香港的零售地產(chǎn)商來說是個(gè)好消息，像領(lǐng)展房地產(chǎn)基金（00823）以及新鴻基地產(chǎn)都在受益范圍內(nèi)。這些措施包含修改2港元的長者公共交通補(bǔ)貼，還有探索對通過陸路口岸離境的私家車征收邊境設(shè)施費(fèi)，例如每輛私家車每程200港元。
2024年的時(shí)候，香港及澳門私家車在港珠澳大橋香港口岸的交通量達(dá)到了300萬輛。假如每輛車平均載有3個(gè)人的話，那么香港居民的出境總?cè)舜尉湍苓_(dá)到900萬，這個(gè)數(shù)字占除機(jī)場外所有口岸總量的10%。除了對長者公共交通補(bǔ)貼進(jìn)行檢討和對私家車陸路離境引入邊境設(shè)施費(fèi)之外，港府還指導(dǎo)檢討交通違規(guī)的固定罰款，比如說違例泊車。這對于停車場業(yè)主，像是領(lǐng)展來說，可能是一個(gè)利好的信號。
關(guān)于房地產(chǎn)信托基金互聯(lián)互通，港府表示會盡快推出該計(jì)劃，但是到目前為止還沒有一個(gè)具體的時(shí)間表。
瑞銀還觀察到一個(gè)現(xiàn)象，自5月以來，南向投資者在香港物業(yè)股的持倉已經(jīng)增長了超過一倍。對于那些非內(nèi)地為主的企業(yè)，比如長實(shí)集團(tuán)（01113）和恒基地產(chǎn)（00012），南向投資者持有的自由流通市值比例分別達(dá)到了6%和3%。假如南向投資者最終持有領(lǐng)展自由流通市值5%的股份，按照瑞銀的估計(jì)，潛在資金流入會達(dá)到45億港元，這個(gè)金額相當(dāng)于領(lǐng)展平均每日成交量的14.5天。
總體來說，瑞銀覺得財(cái)政預(yù)算案對特定的發(fā)展商，像是嘉里建設(shè)、新地等略為利好。同時(shí)，零售地產(chǎn)商，像領(lǐng)展、新地等也可能從中受益。不過，瑞銀將領(lǐng)展的目標(biāo)價(jià)下調(diào)了5%，調(diào)整至37.4港元，這是為了反映更高的利率假設(shè)，并且維持“中性”評級，主要是因?yàn)榉康禺a(chǎn)信托基金互聯(lián)互通仍然沒有具體的時(shí)間表。
本文總結(jié)了瑞銀研報(bào)中香港新財(cái)政預(yù)算案對住宅和零售行業(yè)的影響，包括政策調(diào)整帶來的刺激作用、不同企業(yè)的受益情況、相關(guān)市場數(shù)據(jù)以及存在的一些不確定因素等內(nèi)容。
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