雖然還未進(jìn)入三月，但已經(jīng)開始有物企披露2024年全年業(yè)績(jī)了，跑得最快的依然是A股的中天服務(wù)。
而第二家發(fā)布業(yè)績(jī)的物企則是來自香港本土的豐盛生活服務(wù)，不過該公司發(fā)布的并非是全年業(yè)績(jī)。
2月27日，豐盛生活服務(wù)公布截至2024年12月31日止六個(gè)月的中期業(yè)績(jī)。
根據(jù)報(bào)告，公司期內(nèi)收入為40.90億港元，較2023年同期的41.15億港元微降0.6%；錄得毛利為5.24億港元，同比增長(zhǎng)1.5%；公司股東應(yīng)占溢利為2.42億港元，較2023年的2.55億港元下降5.4%。
業(yè)務(wù)板塊業(yè)績(jī)方面，物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)收入增長(zhǎng)6.2%，達(dá)到3.50億港元，占總收入比例約8.56%；綜合生活服務(wù)收入增長(zhǎng)12.0%，達(dá)到23.99億港元，占總收入比例約58.66%；機(jī)電工程服務(wù)收入下降18.4%，為13.40億港元，占比約32.76%。
每股基本盈利為0.53港元，較2023年的0.56港元下降5.4%。中期股息為每股普通股21.1港仙，較2023年同期的22.4港仙減少5.8%。
從已經(jīng)披露的業(yè)績(jī)來看，無論是中天服務(wù)還是豐盛生活服務(wù)，這一次都逃不過利潤(rùn)下降的命運(yùn)。
業(yè)務(wù)生態(tài)圈
作為香港本土物管企業(yè)，豐盛生活服務(wù)的業(yè)務(wù)模式與內(nèi)地企業(yè)之間略有不同。
按照公司所提供的服務(wù)及產(chǎn)品的性質(zhì)，豐盛生活服務(wù)將業(yè)務(wù)分為三個(gè)主要板塊：物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)、綜合生活服務(wù)以及機(jī)電工程服務(wù)。
其中綜合生活服務(wù)細(xì)分為清潔及除蟲服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)、技術(shù)支持及維護(hù)服務(wù)、環(huán)保服務(wù)（包括環(huán)境工程服務(wù)、弱電工程服務(wù)、電動(dòng)車基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)及園藝服務(wù)）、系統(tǒng)保安護(hù)衛(wèi)及活動(dòng)服務(wù)。
從七大業(yè)務(wù)來看，機(jī)電工程服務(wù)是豐盛生活服務(wù)收入占比最高的業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)主要是提供安裝工程及咨詢服務(wù)，期內(nèi)錄得收入約13.40億港元，占比約32.76%。而內(nèi)地大部分物企的營(yíng)收大頭都來自于基礎(chǔ)服務(wù)，之所以會(huì)產(chǎn)生這樣的差異主要與豐盛生活服務(wù)的出身有關(guān)。
最初，豐盛生活服務(wù)僅是一家機(jī)電工程公司，但在2015年2月上市之后的6年時(shí)間里，其通過不斷地收并購(gòu)，將公司業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至七大業(yè)務(wù)，成功轉(zhuǎn)型為了一家獨(dú)特的綜合生活服務(wù)公司，且七大業(yè)務(wù)并非是獨(dú)立發(fā)展。
豐盛生活服務(wù)首席財(cái)務(wù)官兼公司秘書陳祖?zhèn)ピ赋觯叽髽I(yè)務(wù)中并無側(cè)重發(fā)展的業(yè)務(wù)，因?yàn)楦鳂I(yè)務(wù)之間環(huán)環(huán)相扣，公司更希望彼此能夠產(chǎn)生協(xié)同效益。
這便是豐盛生態(tài)圈(FSE ecosystem)。
這些年來豐盛生活服務(wù)一直在打造自己的一套生態(tài)圈，并已取得了一定的成果。比如在公司服務(wù)的300多個(gè)物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)項(xiàng)目中，有大概三分之一比例的項(xiàng)目還同時(shí)由其提供清潔服務(wù)。
正是在這樣一個(gè)生態(tài)圈的幫助下，豐盛生活服務(wù)七大業(yè)務(wù)均在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)持有較高的排名。
陳祖?zhèn)ピ赋觯驹谇鍧嵎?wù)市場(chǎng)方面排名第二，保安服務(wù)市場(chǎng)排行第二，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)排行第一，機(jī)電工程排行第二等。
不過他也指出，雖然每個(gè)業(yè)務(wù)市場(chǎng)排名都比較高，但是市場(chǎng)占有率基本不多于10%，也說就是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)很大。而這也對(duì)公司毛利率帶來了不小的壓力。
據(jù)半年報(bào)顯示，豐盛生活服務(wù)期內(nèi)綜合毛利率僅有12.8%，比內(nèi)地物企23.41%的平均毛利率水平要低得多。
分板塊來看，公司物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)的業(yè)務(wù)毛利率最高，達(dá)到了31.6%水平；但綜合生活服務(wù)及機(jī)電工程服務(wù)兩大板塊的毛利率均比較低，分別為10.7%、11.8%。
收入占比最高的綜合生活服務(wù)板塊反而是毛利率水平最低的部分?；蛟S是為了拯救該業(yè)務(wù)板塊的毛利率，豐盛生活服務(wù)出手收購(gòu)了一家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，而保險(xiǎn)業(yè)務(wù)正屬于公司綜合生活服務(wù)板塊。
去年2月1日，豐盛生活服務(wù)全資附屬公司新域保險(xiǎn)顧問有限公司與多方達(dá)成協(xié)議，擬以1.43億元人民幣收購(gòu)北京新域保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司的全部股權(quán)。該筆交易在同年12月27日正式落成。
除了收購(gòu)北京新域，豐盛生活服務(wù)在去年4月份還與香港中煤簽訂了協(xié)議，雙方將在保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面進(jìn)一步深化合作。
很明顯，豐盛生活服務(wù)接下來要在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面發(fā)力。只不過，剛剛完成收購(gòu)的業(yè)務(wù)公司并不能立馬改變其利潤(rùn)下滑的狀況。
利潤(rùn)減少
報(bào)告期內(nèi)，豐盛生活服務(wù)錄得股東應(yīng)占溢利為2.416億港元，較去年同期的2.554億港元減少1380萬港元或5.4%。公告指出，利潤(rùn)下降主要是由于政府補(bǔ)助減少及機(jī)電工程服務(wù)板塊的貢獻(xiàn)較低。
補(bǔ)貼的減少或許源于香港特區(qū)政府嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)狀況。
圖片來源：香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局
數(shù)據(jù)顯示，2023-24財(cái)政年香港整體出現(xiàn)了約1718.95億港元的財(cái)政赤字。
2月26日，香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波提到，在計(jì)及發(fā)行1300億元政府債券及償還221億元到期款項(xiàng)后，預(yù)計(jì)2024/25年度綜合赤字為872億港元。
假如該預(yù)測(cè)無誤，這將是香港連續(xù)三年出現(xiàn)財(cái)政赤字，而若是在剔除發(fā)債項(xiàng)的情況下，實(shí)際赤字規(guī)模會(huì)更大，將突破1000億港元。
為了應(yīng)對(duì)財(cái)政壓力，陳茂波在2025至26年度《財(cái)政預(yù)算案》中指出，會(huì)加大力度控制政府經(jīng)營(yíng)開支，所有政策局及部門進(jìn)一步審視資源分配和工作優(yōu)次。
在不影響綜援及公共福利金，以及法定開支前提下，2025/26年度節(jié)省政府經(jīng)常開支的幅度將由原來1%增加至2%，并延續(xù)兩年至2027/28年度。連同2024/25年度百分之一的減幅，累計(jì)的削減幅度為7%，以2023/24年度經(jīng)常開支為基礎(chǔ)，每年分別節(jié)省約39億港元、117億港元、195億港元及273億港元的政府經(jīng)常開支。
在政府方?jīng)Q定縮減開支的情況下，企業(yè)方能夠得到的補(bǔ)助也將大大縮減。以豐盛生活服務(wù)為例，公司在截止2024年12月31日止六個(gè)月內(nèi)得到的政府補(bǔ)助凈額僅約為160萬港元，較2023年同期的2440萬港元大幅減少約93.44%。
補(bǔ)助的減少成為了豐盛生活服務(wù)凈利潤(rùn)同比下降的重要原因，若是撇除政府補(bǔ)助的影響，公司期內(nèi)將錄得經(jīng)調(diào)整純利為2.4億港元，同比去年的2.31億港元上漲約3.9%。
豐盛生活服務(wù)受到的影響或許不僅僅只有補(bǔ)貼減少，因?yàn)樵摴酒煜聵I(yè)務(wù)有相當(dāng)一部分都是來自于地區(qū)政府。
以清潔業(yè)務(wù)為例，公司2018年收購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)營(yíng)收規(guī)模在9億港元左右，2024財(cái)政年已增長(zhǎng)至23.50億港元，并且政府項(xiàng)目收入占比達(dá)到50%。本報(bào)告期內(nèi)，該業(yè)務(wù)收入約為12.63億港元，占總收入比例達(dá)30.88%，成為公司營(yíng)收占比第二的業(yè)務(wù)。
期內(nèi)，豐盛生活服務(wù)旗下物業(yè)及設(shè)施管理集團(tuán)共獲授14份服務(wù)合約，總合約金額為12.18億港元，其中有三份為香港地區(qū)政府設(shè)施的大型服務(wù)合約，每份服務(wù)合約的合約凈額不少于2000萬港元。
在香港政府“經(jīng)費(fèi)”不足的情況下，豐盛生活服務(wù)未來的收入也將受到間接影響。
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