雖然還未進入三月，但已經(jīng)開始有物企披露2024年全年業(yè)績了，跑得最快的依然是A股的中天服務。
而第二家發(fā)布業(yè)績的物企則是來自香港本土的豐盛生活服務，不過該公司發(fā)布的并非是全年業(yè)績。
2月27日，豐盛生活服務公布截至2024年12月31日止六個月的中期業(yè)績。
根據(jù)報告，公司期內(nèi)收入為40.90億港元，較2023年同期的41.15億港元微降0.6%；錄得毛利為5.24億港元，同比增長1.5%；公司股東應占溢利為2.42億港元，較2023年的2.55億港元下降5.4%。
業(yè)務板塊業(yè)績方面，物業(yè)及設施管理服務收入增長6.2%，達到3.50億港元，占總收入比例約8.56%；綜合生活服務收入增長12.0%，達到23.99億港元，占總收入比例約58.66%；機電工程服務收入下降18.4%，為13.40億港元，占比約32.76%。
每股基本盈利為0.53港元，較2023年的0.56港元下降5.4%。中期股息為每股普通股21.1港仙，較2023年同期的22.4港仙減少5.8%。
從已經(jīng)披露的業(yè)績來看，無論是中天服務還是豐盛生活服務，這一次都逃不過利潤下降的命運。
業(yè)務生態(tài)圈
作為香港本土物管企業(yè)，豐盛生活服務的業(yè)務模式與內(nèi)地企業(yè)之間略有不同。
按照公司所提供的服務及產(chǎn)品的性質(zhì)，豐盛生活服務將業(yè)務分為三個主要板塊：物業(yè)及設施管理服務、綜合生活服務以及機電工程服務。
其中綜合生活服務細分為清潔及除蟲服務、保險服務、技術支持及維護服務、環(huán)保服務（包括環(huán)境工程服務、弱電工程服務、電動車基礎設施服務及園藝服務）、系統(tǒng)保安護衛(wèi)及活動服務。
從七大業(yè)務來看，機電工程服務是豐盛生活服務收入占比最高的業(yè)務，該業(yè)務主要是提供安裝工程及咨詢服務，期內(nèi)錄得收入約13.40億港元，占比約32.76%。而內(nèi)地大部分物企的營收大頭都來自于基礎服務，之所以會產(chǎn)生這樣的差異主要與豐盛生活服務的出身有關。
最初，豐盛生活服務僅是一家機電工程公司，但在2015年2月上市之后的6年時間里，其通過不斷地收并購，將公司業(yè)務范圍擴展至七大業(yè)務，成功轉(zhuǎn)型為了一家獨特的綜合生活服務公司，且七大業(yè)務并非是獨立發(fā)展。
豐盛生活服務首席財務官兼公司秘書陳祖?zhèn)ピ赋?，七大業(yè)務中并無側(cè)重發(fā)展的業(yè)務，因為各業(yè)務之間環(huán)環(huán)相扣，公司更希望彼此能夠產(chǎn)生協(xié)同效益。
這便是豐盛生態(tài)圈(FSE ecosystem)。
這些年來豐盛生活服務一直在打造自己的一套生態(tài)圈，并已取得了一定的成果。比如在公司服務的300多個物業(yè)及設施管理服務項目中，有大概三分之一比例的項目還同時由其提供清潔服務。
正是在這樣一個生態(tài)圈的幫助下，豐盛生活服務七大業(yè)務均在當?shù)厥袌龀钟休^高的排名。
陳祖?zhèn)ピ赋?，公司在清潔服務市場方面排名第二，保安服務市場排行第二，保險經(jīng)紀業(yè)務排行第一，機電工程排行第二等。
不過他也指出，雖然每個業(yè)務市場排名都比較高，但是市場占有率基本不多于10%，也說就是市場競爭很大。而這也對公司毛利率帶來了不小的壓力。
據(jù)半年報顯示，豐盛生活服務期內(nèi)綜合毛利率僅有12.8%，比內(nèi)地物企23.41%的平均毛利率水平要低得多。
分板塊來看，公司物業(yè)及設施管理服務的業(yè)務毛利率最高，達到了31.6%水平；但綜合生活服務及機電工程服務兩大板塊的毛利率均比較低，分別為10.7%、11.8%。
收入占比最高的綜合生活服務板塊反而是毛利率水平最低的部分?；蛟S是為了拯救該業(yè)務板塊的毛利率，豐盛生活服務出手收購了一家保險經(jīng)紀公司，而保險業(yè)務正屬于公司綜合生活服務板塊。
去年2月1日，豐盛生活服務全資附屬公司新域保險顧問有限公司與多方達成協(xié)議，擬以1.43億元人民幣收購北京新域保險經(jīng)紀有限公司的全部股權。該筆交易在同年12月27日正式落成。
除了收購北京新域，豐盛生活服務在去年4月份還與香港中煤簽訂了協(xié)議，雙方將在保險經(jīng)紀業(yè)務方面進一步深化合作。
很明顯，豐盛生活服務接下來要在保險業(yè)務方面發(fā)力。只不過，剛剛完成收購的業(yè)務公司并不能立馬改變其利潤下滑的狀況。
利潤減少
報告期內(nèi)，豐盛生活服務錄得股東應占溢利為2.416億港元，較去年同期的2.554億港元減少1380萬港元或5.4%。公告指出，利潤下降主要是由于政府補助減少及機電工程服務板塊的貢獻較低。
補貼的減少或許源于香港特區(qū)政府嚴峻的財務狀況。
圖片來源：香港財經(jīng)事務及庫務局
數(shù)據(jù)顯示，2023-24財政年香港整體出現(xiàn)了約1718.95億港元的財政赤字。
2月26日，香港財政司司長陳茂波提到，在計及發(fā)行1300億元政府債券及償還221億元到期款項后，預計2024/25年度綜合赤字為872億港元。
假如該預測無誤，這將是香港連續(xù)三年出現(xiàn)財政赤字，而若是在剔除發(fā)債項的情況下，實際赤字規(guī)模會更大，將突破1000億港元。
為了應對財政壓力，陳茂波在2025至26年度《財政預算案》中指出，會加大力度控制政府經(jīng)營開支，所有政策局及部門進一步審視資源分配和工作優(yōu)次。
在不影響綜援及公共福利金，以及法定開支前提下，2025/26年度節(jié)省政府經(jīng)常開支的幅度將由原來1%增加至2%，并延續(xù)兩年至2027/28年度。連同2024/25年度百分之一的減幅，累計的削減幅度為7%，以2023/24年度經(jīng)常開支為基礎，每年分別節(jié)省約39億港元、117億港元、195億港元及273億港元的政府經(jīng)常開支。
在政府方?jīng)Q定縮減開支的情況下，企業(yè)方能夠得到的補助也將大大縮減。以豐盛生活服務為例，公司在截止2024年12月31日止六個月內(nèi)得到的政府補助凈額僅約為160萬港元，較2023年同期的2440萬港元大幅減少約93.44%。
補助的減少成為了豐盛生活服務凈利潤同比下降的重要原因，若是撇除政府補助的影響，公司期內(nèi)將錄得經(jīng)調(diào)整純利為2.4億港元，同比去年的2.31億港元上漲約3.9%。
豐盛生活服務受到的影響或許不僅僅只有補貼減少，因為該公司旗下業(yè)務有相當一部分都是來自于地區(qū)政府。
以清潔業(yè)務為例，公司2018年收購相關業(yè)務時營收規(guī)模在9億港元左右，2024財政年已增長至23.50億港元，并且政府項目收入占比達到50%。本報告期內(nèi)，該業(yè)務收入約為12.63億港元，占總收入比例達30.88%，成為公司營收占比第二的業(yè)務。
期內(nèi)，豐盛生活服務旗下物業(yè)及設施管理集團共獲授14份服務合約，總合約金額為12.18億港元，其中有三份為香港地區(qū)政府設施的大型服務合約，每份服務合約的合約凈額不少于2000萬港元。
在香港政府“經(jīng)費”不足的情況下，豐盛生活服務未來的收入也將受到間接影響。
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